Tilgung ist nicht gleich Kosten

Kurzantwort #

Tilgung belastet Liquidität, reduziert aber eine Schuld und erhöht Nettovermögen. Zins und Gebühren sind Finanzierungskosten; in Eigentumsvergleichen darf Tilgung nicht zusätzlich zum Restschuldabbau als Aufwand zählen.

Wichtige Variablen #

• Effektiver Zins und Gebühren
• Gleicher Vergleichshorizont
• Steuern, Kosten und Risiko
• Restschuld oder Endvermögen

Beispiel #

Von 1.500 € Hypothekenrate mit 900 € Zins und 600 € Tilgung sind 900 € Finanzierungskosten; 600 € wandeln Liquidität in Eigenkapital um.

Break-even: Was ändert das Ergebnis? #

Teste den wichtigsten Treiber als vorsichtige, mittlere und optimistische Bandbreite. Prüfe außerdem, ob die Reihenfolge am Kipppunkt wechselt oder über den Bereich robust bleibt.

Häufige Fehler #

• Niedrige Rate mit niedrigen Kosten gleichsetzen
• Sichere Zinsersparnis mit unsicherer Rendite gleichsetzen
• Nominal und real vermischen

Quellen & Annahmen

• European Central Bank — Monetary policy decisions, 23 July 2026 (2026-08-17)
• RATIOXA — Methodik und Formeln (2026-08-17)