Tilgen oder investieren: sicher gegen unsicher

Kurzantwort #

Tilgung liefert eine praktisch sichere Rendite in Höhe des vermiedenen Kreditzinses. Investieren bietet eine erwartete, aber schwankende Rendite. Der mathematische Kipppunkt ersetzt keine Risikobewertung.

Wichtige Variablen #

• Kreditzins
• Erwartete Bruttorendite
• Steuern und Kosten
• Horizont, Liquidität und Risiko

Beispiel #

Bei 4,2 % Kreditzins und 26,375 % Steuer braucht die Anlage vereinfacht etwa 5,7 % Bruttorendite, um 4,2 % netto zu erreichen. Marktschwankungen bleiben dabei unberücksichtigt.

Break-even: Was ändert das Ergebnis? #

Ein höherer Kreditzins stärkt Tilgung. Längerer Anlagehorizont erhöht die Bandbreite möglicher Marktergebnisse, nicht deren Sicherheit.

Häufige Fehler #

• Bruttorendite mit sicherer Zinsersparnis gleichsetzen
• Steuern und Kosten ignorieren
• Notfallreserve tilgen
• Volatilität aus dem Ergebnis weginterpretieren

Quellen & Annahmen

• RATIOXA — Methodik und Formeln (2026-08-17)